7月16日，光刻巨头阿斯麦（ASML）发布2025年第二季度财报。
ASML首席财务官戴厚杰（Roger Dassen）介绍，2025年第二季度ASML的营收为77亿欧元，处于此前预测营收区间的高位；其中，装机售后服务的净销售额为21亿欧元。第二季度的净利润达23亿欧元。该季度的新增订单金额为55亿欧元，其中23亿欧元为EUV光刻机订单。
第二季度的毛利率为53.7%，高于预期。戴厚杰认为主要出于三方面原因：1）装机售后环节的升级服务带来额外收入；2）本季度获得一些非经常性的一次性费用收益；3）关税带来的负面影响低于此前预期；与此同时，二季度确认了一台高数值孔径EUV的收入，虽然该项收入确认拉低了毛利率，但总体上依然带来53.7%的毛利率表现。
“正如前几个季度所言，目前人工智能依然是逻辑芯片和存储芯片领域主要的增长驱动力。我们预计逻辑芯片市场较2024年将实现增长，因为客户正在增加先进制程芯片的产能；存储芯片市场保持强劲，客户也在持续投资最新的高带宽内存（HBM）和第五代双倍数据速率随机存取存储器（DDR5）产品。中国市场方面，我们预计中国市场的营收占比将超过25%，这与我们的未交付订单情况基本一致。”ASML首席执行官傅恪礼（Christophe Fouquet）在分析市场动态时称。
展望2025年第三季度，ASML预计该季度营收在74亿欧元至79亿欧元之间，毛利率介于50%至52%之间，预计装机售后服务的净销售额将达到20亿欧元左右。
对于2025全年，戴厚杰认为就几个业务板块来看：越来越多的客户转向使用EUV光刻机。因此，EUV业务预计将同比增长约30%，而人工智能是主要驱动力；DUV和应用业务，预计与2024年基本持平；装机售后服务业务预计将增长约20%等。
综合来看，ASML预计2025年全年营收较上一年将增长约15%，毛利率约为52%。“预计下半年的营收将高于上半年；基于当前发运计划，下半年第四季度的营收占比可能会比较高。”戴厚杰阐述。
他同时指出，预计毛利率在下半年会略有回落。这一定程度上还要取决于关税政策的走向。上个季度，ASML曾讨论过关税可能带来的直接影响和间接影响，并将直接影响划分为四类：对运往美国的整套系统征收关税；对进口到美国并在美国进行制造的产品征收关税；对运往美国的用于服务作业使用的零部件和工具征收关税；其他国家对从美国发运的商品征收关税，例如出口至欧盟。
“我们正在努力减轻关税在这四个方面对整个行业生态系统带来的影响。此前提到我们正在研究自由贸易区，以缓解一些不利的动态因素。我们正在与供应链和客户合作，确保尽可能减少对ASML的影响。”戴厚杰称。
间接影响方面，他认为，关税会对整体宏观经济形势产生何种影响现在还不确定。由于直接和间接影响尚不明确，ASML将持续密切关注相关动向，并尽最大努力予以应对。
“展望2026年，我们看到人工智能客户的核心业务基础依然坚实，我们也仍在为增长做准备。但正如此前提到的，宏观经济和地缘政治等因素带来的不确定性正在加剧，其中也包括关税。”傅恪礼谈及明年趋势时说。
就长期而言，ASML仍保持此前在投资者日上所做的预测——预计到2030年总营收有望达到440亿欧元至600亿欧元，毛利率将达到56%至60%。
新宝策略提示：文章来自网络，不代表本站观点。
